Duurzaamheid is voor SPF een belangrijk onderdeel van de beleggingsfilosofie en een integraal onderdeel van de beleggingsbeginselen. Met het duurzaamheidsbeleid wil het fonds bijdragen aan de duurzame ontwikkeling van de wereld. Tegelijkertijd is SPF ervan overtuigd dat het risico- en rendementsprofiel van de portefeuille hierdoor niet onder druk hoeft te staan. In 2022 is een deelnemersonderzoek uitgevoerd naar de houding en wensen ten aanzien van maatschappelijk verantwoord beleggen. Mede naar aanleiding van de uitkomsten van dit onderzoek heeft het bestuur het duurzaamheidsbeleid nader vorm gegeven. In 2024 gaf het bestuur verder invulling aan het duurzaamheidsbeleid van het fonds. Het volledige duurzaamheidsverslag (PDF) is ook opgenomen in het SPF jaarverslag 2024.
Zo heeft SPF de duurzaamheidsambitie en -uitgangspunten herijkt, en is de investment belief inzake duurzaamheid uitgebreid. Naar aanleiding hiervan is een gap-analyse uitgevoerd op het bestaande duurzaamheidsbeleid en een planning gemaakt om deze gaps te vertalen in beleid.
Onderdeel van het duurzaamheidsbeleid is het uitsluitingenbeleid. Bedrijven die gedragingen vertonen die niet in lijn zijn met de waarden van SPF worden uitgesloten van belegging. In 2024 gaf het deelnemersonderzoek aanleiding om het uitsluitingenbeleid te evalueren. Op basis van het uitgevoerde onderzoek heeft het bestuur besloten om de gokindustrie (afhankelijk van een bepaalde omzetgrens) op te nemen in het uitsluitingenbeleid van het pensioenfonds.
In 2023 heeft SPF besloten te streven naar een CO2-reductie van 55% per 2030 ten opzichte van de benchmark en scope 1 en scope 2 carbon data per 2016. Dit doel is van toepassing op de beleggingscategorieën aandelen, investment grade credits en US high yield. Daarnaast heeft SPF als doelstelling om per 2050 net zero (100% reductie) in CO2-uitstoot te bereiken. In 2024 is dit verder aangescherpt door de CO2-reductiedoelstelling van -40% per 2030 ten opzichte van de benchmark en scope 1 en scope 2 carbon data per 2020 op beleggingscategorie niveau voor de beleggingscategorie beursgenoteerd vastgoed en net zero (100% reductie) per 2050 in het beleidsdocument duurzaamheid op te nemen.
In 2024 is in het kader van de SFDR wetgeving voor de eerste keer een zogenaamde PAI statement, inclusief scores, opgesteld en daarna toegevoegd aan de website van het pensioenfonds. Een PAI statement is een verklaring die de belangrijkste ongunstige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren weergeeft. Het opstellen van een PAI statement volgt uit het besluit van het bestuur om te opteren voor “opt-in” in het kader van artikel 4 van SFDR.
Toenemende wet- en regelgeving benadrukken de importantie van beheersing van duurzaamheidsrisico’s. In 2024 heeft SPF een start gemaakt met het opstellen van een ’raamwerk van ESG gerelateerde risico’s. Dit zal verder worden uitgewerkt in 2025.
De verschillende pijlers van het duurzaamheidsbeleid lichten we hieronder kort toe
SPF onderschrijft de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen en de “UN Guiding Principles on Business and Human Rights”. Het fonds focust op specifieke maatschappelijke ontwikkelingen die voor de deelnemers belangrijk zijn én die risicovol zijn voor de beleggingsportefeuille. Tegen deze achtergrond zet SPF in het bijzonder in op het duurzaamheidsthema klimaatverandering. Hierbij wordt gefocust op twee zogenaamde Sustainable Development Goals (SDG), te weten: SDG 7 (betaalbare en duurzame energie) en SDG 13 (klimaatactie). Bij het thema ‘Circulariteit’ wordt gefocust op twee SDG’s, te weten: SDG 6 (schoon water en sanitair) en SDG 12 (verantwoorde consumptie en productie). Voordat het thema ‘Circulariteit’ wordt geïmplementeerd in de portefeuille zal het thema eerst nader worden uitwerkt.
SPF benut waar mogelijk ESG-factoren in het beheer en voor de beoordeling van de beleggingen. ESG staat voor Environmental (omgeving/milieu), Social (sociaal) en Governance (ondernemingsbestuur). Het fonds integreert ESG-aspecten in de verschillende beleggingscategorieën waarin SPF belegt en neemt ze mee bij investeringsbeslissingen.
SPF heeft een actief engagementprogramma. Het fonds wil bedrijven aansporen stappen te zetten op het gebied van maatschappelijke (duurzaamheids-)vraagstukken. Dit gebeurt op twee manieren: proactief en reactief.
Doelstelling van proactief ‘engagement’ is om meerdere bedrijven tegelijk, veelal sectorbreed, aan te sporen tot verdere verbetering. Reactief engagement richt zich op beïnvloeding van één bedrijf. Voor ondernemingen die niet binnen de vooraf gestelde termijn naar tevredenheid reageren heeft SPF een escalatiebeleid opgesteld wat kan leiden tot desinvesteringen in het desbetreffende bedrijf.
SPF besteedde het voeren van engagement uit aan Columbia Threadneedle Investments (CTI). CTI treedt namens meerdere institutionele beleggers op als engagementpartij. Het engagementprogramma van SPF richt zich op holdings in (vastgoed)aandelen en holdings in de bedrijfsobligatieportefeuilles investment grades en high yield.
In 2024 sprak CTI ondernemingen uit de SPF-portefeuille in 25 landen aan. Dat leidde 51 keer tot een positieve verandering (behaalde ’milestones’). CTI behaalde deze mijlpalen onder andere op de onderwerpen klimaatverandering, arbeidsomstandigheden, ondernemingsbestuur en gezondheid.
SPF houdt met een specifieke stemaanpak toezicht op materiële aangelegenheden van alle beursgenoteerde (vastgoed)ondernemingen waarin het fonds belegt. Materiële aangelegenheden zijn aangelegenheden die naar alle waarschijnlijkheid een aanzienlijk effect hebben op het vermogen van de onderneming om langetermijnwaarde te creëren. Het beleid van SPF voor goed bestuur richt zich op het beschermen van de belangen als aandeelhouder en invulling te geven aan de verantwoordelijkheid als aandeelhouder. Net als bij het engagementbeleid voert CTI het stembeleid van SPF uit.
In totaal stemde SPF gedurende 2024 op 872 vergaderingen. Daarbij stemde het fonds in totaal 60 keer over klimaatgerelateerde voorstellen, waarvan 15 keer over voorstellen rondom de transitie als gevolg van klimaatverandering.
SPF belegt niet in ondernemingen die op basis van de tien principes van het Verenigde Naties Global Compact onacceptabel gedrag vertonen. Het fonds sluit ook producenten uit van controversiële wapens, zoals nucleaire, biologische en chemische wapens, verarmd uraniummunitie en witte fosformunitie. Tevens sluit SPF bedrijven uit die betrokken zijn bij de productie van tabak (omzetgrens >0%), bedrijven die betrokken zijn bij de winning van kolen & olie uit teerzanden (omzetgrens >5%) en bedrijven die werkzaam zijn binnen de gokindustrie (omzetgrens >50%). Daarnaast sluit SPF ondernemingen en landen uit die activiteiten verrichten die de Verenigde Naties, de Europese Unie of de Nederlandse overheid onaanvaardbaar vinden. Hierbij gaat het voornamelijk om vraagstukken over mensenrechten en wapens. Om bedrijven en landen voor uitsluiting op het spoor te komen, onderzoekt Morningstar Sustainalytics voor het fonds in welke bedrijven en landen het fonds niet moet beleggen. Morningstar Sustainalytics screent voor SPF zowel ontwikkelde als opkomende markten op de genoemde criteria.
SPF sloot eind 2024 in totaal 217 bedrijven en 14 landen uit van het beleggingsuniversum. Eind 2023 waren dit 174 bedrijven en 14 landen. De toename van het aantal uitgesloten bedrijven wordt veroorzaakt door de uitbreiding van het uitsluitingenbeleid, zoals bovenstaand toegelicht.
Om transparant te zijn over het duurzaamheidsbeleid en de uitvoering daarvan publiceert SPF hierover jaarlijks in het jaarverslag. Hierin geeft SPF aan hoe het fonds in het desbetreffende jaar omging met duurzaamheid en welke resultaten het fonds bereikte op dit gebied. Op de website publiceert SPF jaarlijks een overzicht van de totale beleggingsportefeuille, de uitkomsten van het stemgedrag op aandeelhoudersvergaderingen en het engagementbeleid. Ook het duurzaamheidsbeleid van SPF is daar te vinden. Tot slot staan er regelmatig items in de SPF Nieuwsbrief en op de website over het duurzaamheidsbeleid.